这是一家在全球风电厂商中排名第7的新能源上市企业，在今年10月份，该公司成功研发出全球最大的单体电解水制氢装置。

而凭借着在新能源领域的强大竞争力，在今年第三季度，该企业还获得了全国社保基金的战略入股，目前社保基金是其第7大流通股东。

从2013年开始，这家公司的历史业绩已经连续9年实现了大幅度的增长，并在2021年以31.01亿元的净利润创出了历史新高。

【资料图】

而到了2022年，该企业保持了强劲增长的态势，该公司在这一年里只用了三个季度的时间就完成了35.65亿元的惊人业绩。

这家企业今年净利润的增长不仅提前实现了，还再次刷新了业绩的历史最高纪录。

但是在2022年第三季度，该公司的现金流能力却出现了减弱的迹象，在本文的最后翻译官会详细介绍这些细节。

目前，该企业的股票处在调整阶段，股价在110个交易日内已经充分回调了34%。

大家好我是财报翻译官，今天将调研A股氢能源概念板块中，明阳智能这家上市公司2022年第三季度财报，下面进入今天的主题。

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位男士，说话十分稳重，态度还算可以。

在交谈中翻译官了解到，明阳智能的主营业务为新能源高端装备制造、新能源电站投资运营以及智能管理业务。

该企业高端能源设备制造板块的收入占比高达102%，能源产品及服务板块的收入占比为6%，分部间抵消业务的收入占比为-8%。

在公司的财报中翻译官发现，该企业在2021年成功研发出全球最大的陆上风电机组和全球最大的海上风电机组，进一步引领风机大型化浪潮。

而从董秘的口中翻译官还得知，在这家公司的前十大流通股东中，竟然都是机构投资者没有一个自然人。并且前10大流通股东累计持股，占流通股的比例为43.86%。

以上是该企业基本信息的介绍，下面我们再来分析一下公司的业绩表现。

净利润表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第三季度报，并没有任何个人观点。

2021年第三季度，该企业的净利润只有22.19亿元。到了2022年第三季度，公司的业绩就达到了35.65亿元，同比增长了61%。

而这家企业目前的净利润，在A股氢能源概念板块178家上市公司中，排名第8位。这个名次非常高，说明其规模相对来说很大。

我们一定要了解对比净利润只能分析出一家企业的规模，而无法判断其赚钱的能力，因为规模不同的公司净利润是没有可比性的。

所以要想分析出一家企业的赚钱能力，还得使用净资产收益率这个指标，它是净利润与股东权益的比值。

2022年第三季度，公司的净资产收益率为12.65%。这说明如果管理层使用股东的100元钱，通过风电及氢能设备的生产经营，9个月后就能赚回12.6元净利润。

而这家企业目前的赚钱能力，也就是净资产收益率，在A股氢能源概念板块178家上市企业中排名第21位。这个名次也很高，说明其赚钱的能力相对来说很强。

综上所述，在2022年第三季度，这家公司的规模很大，赚钱的能力也不弱。

业绩增长原因

在本文最重要的环节中，翻译官将使用杜邦理论来分析出该企业净利润增长的原因。

通过分析主要财务数据后，翻译官发现在2022年第三季度，这家公司业绩增长的主要原因是风电及氢能产品利润空间的扩大，以及产品销售速度的加快。

2021年第三季度，这家企业销售100元的风电及氢能产品，只能赚到21.22元的毛利润，销售毛利率为21.22%。

而到了2022年第三季度，公司同样销售100元的风电及氢能产品，却能赚回23.21元的毛利润，销售毛利率达到了23.21%，同比增长了9%。

这家企业目前的销售毛利率，也就是产品的利润空间，在A股氢能源概念板块178家上市公司中，排名第64位。这个名次也很高，说明其产品的利润空间相对来说很大。

产品的销售速度，要使用该企业的存货周转天数这个指标来衡量。

2021年第三季度，公司销售一批已生产的风电及氢能产品存货还需要168天的时间。而现在只需要139天，销售速度加快了17%。

存货周转天数这个指标的下降，说明市场对公司生产的产品的需求增强了。这样就提高了该企业的收入，增加了净利润。

综上所述，在2022年第三季度，由于这家公司风电及氢能产品的利润空间的扩大，以及产品的销售速度加快了，这些使得该企业第三季度的净利润出现了增长。

不足之处

因为翻译官写文章并不是为了推荐股票，所以在本文最后的环节中，翻译官将详细分析出公司目前存在的问题与瑕疵，来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据后翻译官发现，在2022年第三季度，这家企业最大的问题在于现金流并不是很充裕。

经营活动产生的现金流量净额这个指标，是衡量一家公司现金收支情况的，也被称为净利润的试金石。

2022年第三季度，这家企业的净利润虽然有35.6亿元。但是同期公司因经营活动而实际收到的现金净额却为-52.19亿元，同比还大幅下降了306%。

因为行业属性的问题，一家企业的现金流量净额比净利润低，甚至出现负数都属于正常的现象。

因为两者之间的差额就是还没有收到的货款，这些钱会在未来的季度里打到公司的账户中。

但是现金流量净额这个指标同比下降了三倍，则说明和去年同期相比，该企业的现金流变得不是很充裕，其账户里的钱也变少了，而这对公司的生产经营是非常不利的，也是需要我们注意的。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该企业能维持C级的水平。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐明阳智能这只股票，也没有说明阳智能公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。